商务部4月19日消息显示，近日，商务部等十部门联合印发了《关(guān)于(yú)进一(yī)步支持境外机构投资境内科(kē)技型企业的若(ruò)干政策措施(shī)》（下称《措施》）。

《措施(shī)》从优化(huà)管(guǎn)理服务、加大融资支持、加强交流(liú)合作和完善推出机制四方(fāng)面，提出十六条措施(shī)，便利和鼓励境外机构投 资(zī)境内科(kē)技型企业，重(zhòng)点支持初创期科创型企业融资发展。

“部分境外机(jī)构反映，希望在(zài)境(jìng)内开展业务时(shí)预
期更稳定、投资渠(qú)道更多、退出通道更通(tōng)畅、享(xiǎng)受税收优(yōu)惠更便利(lì)等。”商务部财务司负责人表(biǎo)示。由此，《措施》积极回应市场需求(qiú)，既涉及境(jìng)外机构“募投管(guǎn)退(tuì)”各业务环节，也包(bāo)括支持供需对(duì)接、畅(chàng)通投资
退 出(chū)、便利享受(shòu)优惠等政(zhèng)府管理服务(wù)。

依法高效审批QFII、RQFII资格申请

为优化(huà)管
理(lǐ)服务，《措施》提出，从便利申请准入、优化(huà)外汇管理、实施差异化监
管三方面完善政策安排。

关于申请准入，《措施》提出，将依法高(gāo)效审批合格境外机构投资者（QFII）及(jí)人民币合格境(jìng)外机构投(tóu)资(zī)者（RQFII）资格申(shēn)请(qǐng)，更好满足境
外机构进(jìn)入(rù)国内市场意愿。

关于外汇管(guǎn)理，将在落实好便利境外机(jī)构(gòu)投资中国债券市场、扩大资本项目便利化政策等措施(shī)基础上，持续完(wán)善直接投资项下外汇管理，便利境外机构更(gèng)好开展境内股权投资，支持境外机构通过合格境外有限合伙(huǒ)人（QFLP）方式投资境内科(kē)技型企业；支持科技型企业用(yòng)足用好
本外币一(yī)体(tǐ)化资金池等跨境资金集中运营(yíng)管理政策，提高(gāo)资
金运营效(xiào)率，降低财务成本。

在监管(guǎn)方面，明确(què)对境外机构在境内设立创业投资基金，与内资创业投资基金一(yī)视同(tóng)仁(rén)，同等适用《私募(mù)基金监督管理条例》中提出的相关(guān)政策。不(bù)过，在登记备案、事(shì)项变(biàn)更(gèng)等方面(miàn)实行区别于其他私募基(jī)金的差异化自(zì)律管理。对合 法募资、合(hé)规投资(zī)、诚信经营(yíng)的相关创业投资基金，在资金募集 、投资运(yùn)作、风险监测、现场(chǎng)检查等方面实施(shī)差异化监(jiān)督管理。

支(zhī)持境外机构发行熊猫债

在加大融资支持方面，《措施》提出，支持符合条(tiáo)件的境外机构在华发行人民(mín)币债券(quàn)，并投(tóu)入科技领域。

“在(zài)华发行债券尤其是人民币债券能帮助其补充资金来源、降低汇(huì)兑成
本。”前述(shù)负责人指出，2023年，境外机构在(zài)我国(guó)发(fā)行熊猫债（也即境外主体在中国内(nèi)地债券市场发行(xíng)的在岸(àn)人民币债券）合计(jì)1545亿元，同比增长82%。

《措施(shī)》还提出，支持境外机构投(tóu)资的科技型企业依法合规(guī)发行公司(sī)信用(yòng)类债券，积极扩(kuò)大发(fā)行规(guī)模。全国推广跨(kuà)境融资(zī)便(biàn)利化试点，将初创期科技型企业纳入试点主体范围，鼓励符合条件的(de)企业在额度内自(zì)主借用外(wài)债，更好支持企业创(chuàng)新发展。同时，相关(guān)部门还将在全国推广跨(kuà)境 融资便利化试点，将(jiāng)初创期科技型企业纳入试点主体范围，规范探索(suǒ)“贷款+外部直(zhí)投”等(děng)业务(wù)模式，丰富科技金融产(chǎn)品
服务。

“对于(yú)科技型企业，发行债券尤其是(shì)信用类债券，能够有效缓解因可抵押物不足造(zào)成(chéng)的 融(róng)资(zī)难问题。”商务(wù)部财务司负责人指(zhǐ)出，证监会将继(jì)续推动科技(jì)创新公司债券高质量发展，助力降低科技型企业融资(zī)成(chéng)本；继续指导沪深交易所科技创新公司(sī)债券常态化发行(xíng)，重点支持高新技术(shù)产业(yè)、战略性新兴产业细分领域及引领产业转型升级领域(yù)的科技创新发(fā)展，截至2024年2月底
，交易所市场共发行科技创新公司债券(quàn)632只，规模5917亿元。

在加(jiā)强交流合作方面，《措(cuò)施》将支(zhī)持境外机构发挥自身(shēn)优势，充分挖掘优质
标的，促进投资高效对接。具体举(jǔ)措包括完善合作机制、梳理需求清单、鼓励(lì)本地化经营(yíng)等。

完善投(tóu)资退出机制是重点

完善(shàn)退(tuì)出机制是此次《措施》部(bù)署的重点之一，十六条举措中有五条均涉及此方面，包括支持境外(wài)上市、鼓励(lì)并购重(zhòng)组、推进私募(mù)基金(jīn)份(fèn)额转(zhuǎn)让试点(diǎn)、便利享受税收(shōu)优惠等。

商务部财务司负责(zé)人指出，能不能顺利、高效(xiào)实现投资退 出，是(shì)前期调研中(zhōng)境外(wài)机构普遍关注的问题。

《措施》已明确，未(wèi)来将(jiāng)持续提高境外上市备(bèi)案管理质效，加快备案办(bàn)理进度，持续畅通科技型(xíng)企业境(jìng)外上市(shì)渠道(dào)。同时，继(jì)续推动中国内地和中国香港资本市场深化(huà)务实合作，加强香港科(kē)技型(xíng)企业国(guó)际融资平台作用。

在鼓励(lì)并购重组方面，证监会已先后(hòu)出台定向可(kě)转债重组规则、修订重大资产重组规则、适
当提(t十部门出手！í)高重组估值包容性(xìng)，支持上市公司并购
科技型企业，畅通投资机构退(tuì)出渠道；近期进一步从分类监管(guǎn)、提高(gāo)重组审核效率、支持“两创”公司协同效应并购、支(zhī)持上市 公(gōng)司之间吸收合并等四(sì)方面优化并购(gòu)重组有关制度。

“下一步将继续推进并购重组市场化改革，发(fā)挥资本市场并购重组主渠道功能，为境外
机构投资境内科技型企业提供畅通的退出渠 道。”前(qián)述负责人称，商(shāng)务部正牵头修订《外国投资者对上(shàng)市公司战略(lüè)投资管理办(bàn)法(fǎ)》，进(jìn)一步放宽外国投资者对(duì)上市公司战略
投资限制(zhì)。

同时，将继续优化(huà)私募份额转让(ràng)流程和定(dìng)价机(jī)制，推动私(sī)募(mù)基金和区域性股权市场的协(xié)同发展，拓宽私募基金退出渠(qú)道，形(xíng)成“投资(zī)—退出—再投资”良性循(xún)环，在此过程中鼓励和(hé)支持境外机构(gòu)发挥专业(yè)优势和特长，积极参与相关投资(zī)交易。

此外，商(shāng)务部财务司负责人指出，目前，境外机构参与所(suǒ)投上市公司分(fēn)红派息时，需先提交《非(fēi)居民(mín)纳税人享受协定待遇(yù)信(xìn)息报告表》，才可享受协定优惠待遇，否则将由(yóu)上市公司代扣代缴，再事后申请补(bǔ)充享受(shòu)优惠待遇(yù)并办理(lǐ)退(tuì)税(shuì)。

由此
，《措施》明确，优化上市公司派息扣缴税(shuì)款和结(jié)算程序，确认符合(hé)享受有关税收的协定规定优惠条件的境外机构名单，畅通政府部 门、结(jié)算机构、上市(shì)公司(sī)各方信(xìn)息(xī)交互，上市公司可(kě)直接(jiē)按照优惠规(guī)定对相关境外机构进行扣缴申(shēn)报和派息。

“无(wú)需先行代扣代缴后再由境外机构申(shēn)办(bàn)退税，境外机构也无需每次向各个上市公司提(tí)交相关 信(xìn)息报告(gào)表。”商务部财务司负责人表示，具体操作可见与《措施》配套发布的《便利境外机构享受有关税(shuì)收的协定(dìng)优惠操作指引》。

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责(zé)编：林根(gēn)

校对：王蔚‍‍‍‍