国都证券股权再度被挂牌：第三大股东拟全部脱手，4.485亿股底价超10亿元

4月24日，《每日经济(jì)新闻》记者从上海联合产权交易所官网看到，国都证券4.485亿股股份被(bèi)挂牌转让，占公司总股(gǔ)本的比例7.69%，转让方为国都证券第三(sān)大股东国华能源投(tóu)资(zī)有限(xiàn)公司。

此次转让底价折合每股价格为2.25元/股。而近期浙商证券(quàn)公告，拟从(cóng)重庆信托等5家转让方受让国都(dōu)证券19.1454%股权，折(zhé)合每股价格(gé)为2.673元/股。

此前(qián)市场曾预期，浙商(shāng)证(zhèng)券有可能会进(jìn)一步受让同方创投(tóu)挂牌(pái)转让的国都证券股权，不过截至目前公司方面还未(wèi)有相(xiāng)关公告。

国都证券第三大股东挂牌(pái)转(zhuǎn)让手中全部股权

据上海联合产(chǎn)权交(jiāo)易所官网披露(lù)，国都证券4.485亿股股份日前已被挂牌转让，占公(gōng)司总股本的比例(lì)为(wèi)7.69%，此次转让底价超10亿元。

截图自：上海联合产权交易所官网

值得注意的(de)是，此(cǐ)次国都证券股份的转让方国华能源投资有限公(gōng)司(sī)为国都证(zhèng)券(quàn)第三大股东。记者查询发现，国华(huá)能源投资(zī)有限公(gōng)司是央企国家(jiā)能源(yuán)投资集团的全(quán)资子公司(sī)。

这(zhè)已不是近期首(shǒu)次有央企转(zhuǎn)让 券商股权(quán)。今年3月末，长江证券(quàn)发布(bù)公告称，湖(hú)北国资旗下长江(jiāng)产业集团
与三峡集团旗下的湖(hú)北能源、三峡资本签署《股份转让协议》，长江产业集团拟通过协议转让方(fāng)式以8.2元/股的价格分别(bié)受让湖北能源、三峡资(zī)本持有的上市公司(sī)约5.3亿股国都证券股权再度被挂牌：第三大股东拟全部脱手，4.485亿股底价超10亿元和约3.33亿股股(gǔ)份，占长江证券股份总数的比例分(fēn)别为9.58%和6.02%；

这也不是(shì)近阶(jiē)段国(guó)都证券的股(gǔ)份首次在产权交易所进行挂(guà)牌转让。去年12月8日晚，同方(fāng)股份(fèn)发布公告称，公司董事(shì)会(huì)审议通过了公司全资子公司同方创投公开转让国都证券5.9517%股权的(de)议案，对应评估价值为(wèi)8.93亿元，即2.6元/股。

据北京(jīng)产权交易所(国都证券股权再度被挂牌：第三大股东拟全部脱手，4.485亿股底价超10亿元suǒ)披露，去年12月20日(rì)国都证(zhèng)券第四大股东同方创投(tóu)已将股份挂牌转(zhuǎn)让，比此前评估价8.93亿元高出(chū)约1800万元，即同(tóng)方创投以9.11亿元的转让底价转出，对应转让价为2.63元/股。

此外，去年12月20日，国都证(zhèng)券(quàn)股东嘉融投资有限公司(sī)也在北京产(chǎn)权交(jiāo)易所以2.24亿元的底价
挂牌转让国都证券股份，占总(zǒng)股本的比例(lì)为1.4642%，此次转让底(dǐ)价折合每股价格为2.62元/股。

值得一提的是，国华能源投资有限公司此(cǐ)次转让底价
折合每股(gǔ)价格为2.25元/股，较上述转让价格(gé)都要低(dī)出不少。

业内：浙商证券(quàn)或有进(jìn)一步收购意愿

近期(qī)，浙(zhè)商证券收购国都证券股权事项受到 业内的广(guǎng)泛关(guān)注。3月(yuè)29日晚间，浙商证券发布公告，拟通(tōng)过协议转让(ràng)方式，受让重庆信托等5家转让方合计持有的11.16亿股股份国都证券股份，占国都证券股份总 数(shù)的19.1454%。本次受让成功后，浙商证券将成为(wèi)国都(dōu)证券的第一大股东。

此(cǐ)前市(shì)场曾预期，浙商证券有可能会继续受让(ràng)同
方 创投(tóu)挂牌转(zhuǎn)让的国都证券股权，以扩(kuò)大
对国都证券的持股比例。不过截至目(mù)前，浙商证券(quàn)方面还(hái)未有相关的(de)公告发布。

某券商行业研(yán)究人士向记者表示，浙商证券应该具备进一步收购国都证券(quàn)股权的(de)意(yì)愿(yuàn)，“因为20%的股权还是比较少，所以我感觉（继续收购）意愿还是蛮强的。”不过他也坦言(yán)，后(hòu)续的收(shōu)购动作何时(shí)落地，目前还不太好判(pàn)断。

就浙商(shāng)证券拟收购国都证券19%股权，中信证券近日发布研报指出，国都证(zhèng)券现持有中欧基金20%股权，是中(zhōng)欧基金第二大股东。浙商(shāng)证券对国都证券(quàn)的并购在拓展浙商证券京(jīng)津冀地区布局的同时，对(duì)于优化(huà)浙商证券的资(zī)管能(néng)力具有(yǒu)重要作用。

中信证券认为，目前 其他资管业务收(shōu)入(rù)排名行业位列中上游、持有
大型公募基金股权(quán)且净资(zī)产相对较小的证券公司同样因其资管业务优势而具备被并购价值。

中信证券判断(duàn)，由于
监管鼓励与市场化(huà)并购因(yīn)素并存，证券行业并购活动有望(wàng)趋于活跃(yuè)。相比头部(bù)券(quàn)商，一方面，中小型机构可以通(tōng)过收购具备相同(tóng)特色且存在一定互补性的同类型(xíng)机构强(qiáng)化自身优势，构筑专业壁垒；另一方面，中小型机构(gòu)可对与优势业务存在协同效应的其他细分(fēn)业务进(jìn)行并购，在完善业务(wù)链条的同时，还能进一步提(tí)升(shēng)优势产业竞争力。

国内证券行业诞生至今已(yǐ)36年有余，期间经历了四(sì)轮并购浪潮，第 一(yī)轮是1995年-2001年的(de)“分(fēn)业经营”并购潮，第二轮是(shì)2004-2006年的“综合治理”并购潮，第三轮是2008-2010年的“一参一控”并购潮，第四轮(lún)是2012年至今的“市场化扩张”并购潮。而前三轮(lún)并购浪潮主要由监管政策或行业风险出清驱动，以市场化 并购(gòu)为辅，第四轮浪潮则主要由市场化扩张需求(qiú)驱动 。

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