何宇鑫:非农前瞻数据分析

9月6何宇鑫:非农前瞻数据分析日，昨日(rì)周四，ADP数据显示，美国8月ADP就业人(rén)数增长9.9万人(rén)，创2021年1月以来(lái)最低纪(jì)录，大幅不及预(yù)期14.5万人，前值12.2万人。

　　好在初请失业金数据(jù)好转，并且ISM非制造(zào)业数据连续两个月扩张，8月就业(yè)指数51.5，略高于预期51.4，才没有让(ràng)昨(zuó)晚再次形(xíng)成(chéng)所有经(jīng)济数据一致(zhì)性的衰退预期，风(fēng)险偏好回归，美(měi)股，金银油均出现(xiàn)短暂反弹。

　　目(mù)前距离美联储9月会议还有不到两周的时间，非(fēi)农则是美联(lián)储所剩不多(duō)的参考依据。当下利率市场依然预计美联储年内降(jiàng)息100个基点，其中9月降息25个基点与50个基(jī)点(diǎn)概率仍未分出明显胜负，之后预计11月降(jiàng)息50个(gè)基点(diǎn)，12月降息25个基点(diǎn)。市场普遍认为，本次非农将(jiāng)会成为9月降息幅度“一锤定音”的关键。

　　美国(guó)7月非农数据全线走弱（其中失业率连续第四个月走高，且(qiě)升至近三年来最高水平，触发了“萨姆规则”），一度引发了8月初(chū)市场交易经济衰(shuāi)退(tuì)。回顾8月已经公布的就业数据，虽然(rán)市场仍在逐步降温的过程中，但现(xiàn)在(zài)断言已大幅恶化可能还为时过早。

　　具体到此次数据上，市场普遍预计新(xīn)增就业(yè)人数(shù)将较(jiào)上(shàng)月有所(suǒ)回升，同时失业率略有下滑，整(zhěng)体相对较为乐观。若数(shù)据只是符合预期或没有大幅偏离预期，那么美元指数出现先涨后跌成为大概率事件。不过如果大幅(fú)偏离预期，反而要警惕出现单边行情，进而影响(xiǎng)短(duǎn)线行情的持续(xù)性。

　　预计此次(cì)数(shù)据引发(fā)市场大幅波动的(de)是以下两种极端情况：

　　1、非农就业(yè)人数大幅高于市场预期，同时失业率快速回落，这将美元指数短线(xiàn)会(huì)快速拉伸起来。

　　2、考虑到(dào)美联储主席鲍威尔已经(jīng)放话，美联储并不寻求或欢迎进一步(bù)的劳动力市场降温。因此若此次就业数据继续大幅恶化的话（即(jí)就业人数低于预期，且失业率继续走(zǒu)高(gāo)），那么美元指数可能会继续延续下(xià)跌(diē)，而且很大概(gài)率(lǜ)会新低。

　　其中昨天比较令我(wǒ)意(yì)外的就是在欧(ōu)盘开市后，黄金就一举突破(pò)2505关键(jiàn)位置，这也间接导(dǎo)致晚间ADP后黄金维持整顿趋势。

　　昨日文章(zhāng)中也提到过2500-2505这(zhè)里的重要性，一旦站稳那么后面趋(qū)势肯定是(shì)朝刷新2530新高去了。

　　但是，今天会不会走和(hé)昨日同样的套路呢？这一点目前值得我们(men)考虑！

　　在(zài)晚(wǎn)间非农前，黄金就给你突破2530这里，等非农后数据和预期(qī)相差不大，这样又会搞得(dé)大家无从(cóng)下手。

　　从目前来(lái)看，2500-05这里(lǐ)基本很难被击穿了，除非说今晚就业数据(jù)大(dà)幅高于市场预期，那么(me)可能会出现再度试(shì)探2500-05支(zhī)撑，甚至击穿的可能性。

　　除此之外黄金真的没有再度下来的理由了。

　　另外(wài)一个有(yǒu)概率出现的就(jiù)是我上面说的非(fēi)农(nóng)前就给(gěi)你刷新2530高点，如果说出(chū)现这(zhè)种情况，那么首先肯定是不能(néng)追的。

　　黄金(jīn)这波从2471开(kāi)始上(shàng)涨到(dào)昨晚高点(diǎn)2523附(fù)近，晚间回调的低(dī)点(diǎn)2505附(fù)近正好就(jiù)是这波趋势(shì)的(de)618位置。

　　那么我们可以把昨晚2523回调至2505这波当作是回调b浪，那么目前(qián)从2505开始的就应该是C浪主升浪。

　　利用123求4来分析，可以看到如果(guǒ)破位2523这里(lǐ)，那么就会朝向618位置2535去，最终目(mù)标在2550-55这里。

　　那么，如果说非农前破位2530，可能也不会(huì)走太远，应该(gāi)会在2535附近。

　　如果非农数据出炉后，符合(hé)预期(qī)或者(zhě)和预期(qī)相(xiāng)差不大，那么黄金向下(xià)回调的空间也没(méi)多少(shǎo)，很(hěn)大概率就是回调到(dào)2523-25这里，然后(hòu)再度上去。