重磅事件即将来袭！机构发出警告

本周，全球金融市(shì)场(chǎng)将迎来美联储利率决议的“大考”。

北京时间本周(zhōu)四凌晨，美联储将公布9月份利率决议，市场普遍预计(jì)其(qí)将开启降息周期，而一次性降息25个基点还是50个基点仍存在分歧。据CME“美联储观察(chá)”北京时间9月(yuè)16日早(zǎo)间(jiān)公布数据，美联储9月降息25个(gè)基点的概率为48%，降息50个基点的概率为52%。

近日，受(shòu)美联储降息在即等因素的(de)提振(zhèn)，黄金价格(gé)持续(xù)活跃。美银策略师(shī)Michael Hartnett看多黄(huáng)金至3000美元/盎(àng)司。

此外，美国通(tōng)胀存(cún)在的黏性令市场担忧美国(guó)二次通胀的风险。

美联储利率决议公布在即

北京时间本周四凌晨，美(měi)联储将公布9月份利率决议。作为开启降(jiàng)息重磅事件即将来袭！机构发出警告周期的首次降息，幅度究竟是25个基点还是50个基点，答案即将(jiāng)揭晓。

交(jiāo)易员最新预测，美联储本周降息25个基点与50个基点的概率旗鼓相当。据CME“美联储观(guān)察”北(běi)京时间9月16日早间更新的数(shù)据，美(měi)联储9月降息(xī)25个基(jī)点的概率为48%，降息(xī)50个基点的概率(lǜ)为52%。美联(lián)储到11月累计降(jiàng)息50个基点的(de)概率为30.2%，累计降息75个基点的概率为50.5%，累计降息100个基点(diǎn)的概率为19.3%。

中信(xìn)证券(quàn)海外研究首席分析师崔嵘表示，在美国通胀趋缓但(dàn)有瑕疵、就业降温但有韧性的背景下，美联储依然处于(yú)“风险管理式”而(ér)非“危机应对式”的决策框架之中，在呵(hē)护劳动力市场的同时也需要兼顾(gù)尚存(cún)黏性的物(wù)价环(huán)境，尽量减小通胀卷土(tǔ)重来的风险。她判断(duàn)，综合而言，美联(lián)储已具备降息条件，但不必快速降息，预计(jì)年(nián)内降息三次，每次降息25个基(jī)点。

“对于美联储而言，9月降(jiàng)息25个基点、全年降息50-75个基点是偏中(zhōng)性判断。”华福证(zhèng)券首(shǒu)席经济学家燕翔表示，美国(guó)经济下行风险仍相对可控，若过度降(jiàng)息，容易引发二次通胀风险。

对于大类资产配置，燕翔表示(shì)，在已计(jì)入较(jiào)充分降息预期的背景(jǐng)下，美(měi)债利率短期(qī)或偏震荡，美股短(duǎn)期处于消(xiāo)化偏高估值阶段，中长期降(jiàng)息(xī)仍利好美股；美元或受(shòu)益于(yú)美国经济的韧性，下行空间有限。

美国二次通胀风(fēng)险仍存

美国劳工部上周公布的数据显示，美国(guó)8月CPI同比上涨2.5%，显示出美国通胀继续放缓的迹象，但仍高(gāo)于美(měi)联储(chǔ)设定的2%的长期通胀目标。值得注意的是，美国8月核心CPI环比涨幅扩大；同比超预期上(shàng)涨3.2%。美国通胀存在的(de)黏性令市场担忧美(měi)国二次通胀的风险(xiǎn)。

天风证券发布研(yán)报称，与此前两轮软着陆(lù)周期相比，美国经济将以降息前的最高动能水平迎(yíng)接本(běn)轮降息周期的开启。且从更广义的角度看，没有经济大幅放缓作为“触发(fā)条件”，基于失业率走高形成的衰退担忧缺(quē)乏支撑。这也论证了，美联储降(jiàng)息或将引发再通胀，可能并不那么遥远。

此(cǐ)外，摩根大通首席执行官戴蒙近(jìn)日表示(shì)，美国经济未来除了衰退(tuì)之外的“最糟(zāo)糕的(de)结(jié)果是滞(zhì)胀”，即通(tōng)货膨胀和失业率上(shàng)升导(dǎo)致经济增长放缓的状态。

虽然(rán)美(měi)国通胀率已下降至2.5%，但纽约联(lián)邦储备(bèi)银行9日公(gōng)布的一份报告(gào)显示，消费者对市场的看(kàn)法(fǎ)总体上好坏参半。调查显示，美国人的(de)回答是，他们(men)预(yù)计自(zì)己的支出数字将(jiāng)增长5%，但家庭收入只(zhǐ)会比去年增长(zhǎng)0.1个百分点。

戴蒙认为未来美国经(jīng)济出现滞(zhì)胀的可能(néng)性在35%左右，这意(yì)味着经济(jì)衰退的可能性更大。

机构看多黄金至3000美元

近(jìn)日，黄金成为全球大类资产中备受关注的品种。据Wind数据，截至北京时间9月16日6:40，COMEX黄金(jīn)期货(huò)主力合约仍在2600美元/盎司的高位，伦敦现货黄金则在2580美元/盎司(sī)附(fù)近。

美银(yín)策(cè)略师Michael Hartnett在最新研报中表示(shì)，黄金是“抵(dǐ)御2025年通胀再加速的最佳对冲工具”。和2021年(nián)、2022年一样，黄金通过晋升为(wèi)表(biǎo)现最佳的(de)资(zī)产为这(zhè)两(liǎng)年间爆(bào)炸式通胀提供了预警信号(hào)，预计金价有望涨至3000美元/盎司。

Michael Hartnett今年以来(lái)一直秉持看多美债的立场。事实(shí)证明他的预测(cè)是准确的。自Hartnett唱多美债(zhài)以来，10年期美债收益率已经累计下跌100基点，一度跌至今年以来新低。

重磅事件即将来袭！机构发出警告an id="stock_sh601066">中信建投证券金属新材料首席分析师王(wáng)介超(chāo)表(biǎo)示，市场(chǎng)对降息本身无争议，但(dàn)对降息幅(fú)度有(yǒu)分歧，即(jí)对美(měi)国经济着(zhe)陆方式存(cún)在分歧。若出现硬着陆，则更为激进的降息非常利(lì)于推动黄(huáng)金价(jià)格(gé)；若仅降息(xī)25个基(jī)点，则保留对经济进一步观察的退路，黄金仍(réng)旧是通向下一次降息(xī)过(guò)程中应对不及(jí)预期的经济(jì)数据的防(fáng)御资产(chǎn)。因此(cǐ)，在降息前半程中，黄金是应对不(bù)确定的(de)优异工具。

美国(guó)墨西哥湾近20%原油

和28%天然气停产

据(jù)央视新闻报道，当地时(shí)间9月(yuè)15日，美国海上(shàng)能(néng)源监(jiān)管机构表(biǎo)示(shì)，受飓风“弗(fú)朗(lǎng)辛”影(yǐng)响，美国墨西哥湾联邦(bāng)重磅事件即将来袭！机构发出警告水域近五(wǔ)分之一的原油和(hé)28%的天然气处于(yú)停产状态(tài)。美国安全与环境执法(fǎ)局根据(jù)生产(chǎn)商报告估计，能源(yuán)生产商(shāng)已停(tíng)止(zhǐ)美国墨(mò)西哥湾海域每天338690桶石(shí)油和(hé)近5.15亿立方英尺天然气(qì)的生产。

近日，“弗朗辛(xīn)”横(héng)扫了美国主要的海上石油和天然气产区(qū)，并于11日以2级飓风的强(qiáng)度登(dēng)陆美国路易斯安那州，飓风还导致美国南部四个州停电。

责任编(biān)辑：韦子蓉

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