太和水跨界算力大单被上交所盯上

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　　来源：北京商报

　　披露签(qiān)订3.43亿元(yuán)算力大单后，太和(hé)水(shuǐ)（维权）（605081）9月11日股价大幅收(shōu)涨(zhǎng)8%。不过，股价(jià)大涨背(bèi)后，太和水(shuǐ)此次签订订(dìng)单却有不少疑点。从订单交易内容(róng)到订单交(jiāo)易双方，监管以及(jí)太和水投资者也都对这笔AI算力服务大单充满疑问。由于可能存在财务类退(tuì)市(shì)风险，上交所更(gèng)是(shì)直指太和水是否是为规避财务类退市风险临时(shí)构(gòu)造的贸(mào)易类合同。而这笔交(ji太和水跨界算力大单被上交所盯上āo)易究竟是否存(cún)在猫腻，还需要监管仔(zǎi)细核查。

　　3.43亿元大单

　　9月10日，太和水披露公告称，公司全资子(zi)公司上海微瑆科技(jì)有限公司（以(yǐ)下简称太和水跨界算力大单被上交所盯上“上海微瑆”）与客户上海嘉唐信息科技(jì)有限公司（以下简称“上海嘉唐”）签订《2024年高性能算力(lì)设(shè)备采购(gòu)合(hé)同》，约定(dìng)上海微瑆(xī太和水跨界算力大单被上交所盯上ng)向上海嘉唐(táng)提供人工智能高性能算力服务器，并提供安装调试等服务(wù)，合同总价（含(hán)税）约为3.43亿(yì)元。

　　公告显示，本次交易属(shǔ)于(yú)太和水及子公司上海微瑆的日常经营活动相关合同，总金额约占公司2023年度(dù)经审计营业收入的187%。若相关合同顺(shùn)利履行，将(jiāng)会对公司2024年度经营业绩产生(shēng)积极影响(xiǎng)，有利于拓展公司及子公司(sī)在算力服务器(qì)的市场竞争力，并提升公司的盈利能力。

　　值得注意的是，财(cái)务数(shù)据显示，2024年上半(bàn)年，太和水实现营业收入约为7514.54万元，对应实现(xiàn)归属净利润约为-1996.44万元(yuán)，净利润(rùn)亏损(sǔn)且收(shōu)入远低于3亿元，可(kě)能存在财务类退市风险。

　　头顶退市风险签下大额合同，太和水遭到上交所(suǒ)质疑。当日(rì)晚(wǎn)间，上交所(suǒ)便出具问询函，要求太和水结合公司在相关领域的资质(zhì)、人员(yuán)安排、场地设施、技术储备情况，说明公司是否具备实施相关交易的能力(lì)，是否为规避(bì)财务类退市风险临(lín)时构造的贸易类合同。

　　另外(wài)，太和水专注于(yú)深(shēn)化水生态修复领域的专业能力与大健康消费(fèi)市场的精细化布局(jú)，而(ér)此次(cì)重大合同所涉交(jiāo)易内容(róng)与上(shàng)市公司主营(yíng)业务不具相关性。

　　对此，上交所要求太和水结合有关规定，逐条对照并说(shuō)明公司所开展的上述业(yè)务是否属于与主营业务无关的业务或(huò)不具备商业(yè)实质(zhì)的业务，是否属于需进行(xíng)营业收入(rù)扣除的业务类型。

　　中国企业(yè)资本联盟副理事长柏文(wén)喜表示，通常来(lái)说，上市(shì)公司在面临退市风(fēng)险时，其经(jīng)营和财务状况可(kě)能较为紧张(zhāng)，此时签订与主营业务(wù)无相关性的重(zhòng)大合同，可(kě)能反映了公司(sī)管理层在当前困难局(jú)面下，为(wèi)了缓解当前(qián)的财务压力或业务困境而作出的决策，不过，这样(yàng)的决策(cè)缺乏对公司(sī)长远发展的考虑，可能导致公司陷入更深的困境，同时，这样的合同也可能反映出(chū)公司对法规和监管环(huán)境的不熟悉或忽视，可能导致公司面临法(fǎ)律风(fēng)险和监管压(yā)力(lì)。

　　是否存在潜在利益安(ān)排

　　北京商报记者注意到，除前述(shù)内容之外，太和水此次签订的(de)重大合同仍有多个疑(yí)点。

　　公(gōng)告(gào)显示，本次交易(yì)由太(tài)和水新设立仅3个月的子公司(sī)上海微瑆实施，而就在8月底，太和水曾(céng)披露公告称，上海(hǎi)微瑆总经理李(lǐ)伟刚被太和水控股股东、实际控制人何文辉提名为公司第(dì)三(sān)届董事会非独立董事候选人。

　　从交易对方来看(kàn)，公告(gào)及工商(shāng)信息显示，本(běn)次交(jiāo)易涉及金额较大，但交易对方上海嘉唐成立于2021年11月，注册资(zī)本8000万元，未实缴出资，参保人数(shù)为0。

　　河南泽槿(jǐn)律师事(shì)务所主任付建认为，由于合(hé)同金额巨大(dà)，公司通常需要充分(fēn)考虑合同执行过(guò)程中的资金、人员、技术等(děng)方面的保障措施，并(bìng)考(kǎo)虑合(hé)同执行过程中的市场风险(xiǎn)、政策风险等(děng)因素，避免因(yīn)合同执行不力而导致的经(jīng)济损失。而若交易双方都是新(xīn)成立的(de)公司，本身便存在不少风(fēng)险点，比如，双方公司的信誉和信用状况可能(néng)存在不确定性，也可能缺乏足够的经验和实力来执行重大合同，这可能会影(yǐng)响(xiǎng)合同的履行质(zhì)量和效率，增加公司的经营风险。

　　针对相(xiāng)关情(qíng)况，上交所也要求太和水(shuǐ)披露(lù)上海嘉唐股权结构、穿(chuān)透出(chū)资(zī)情(qíng)况、主要管理人员(yuán)情况(kuàng)，并核实上(shàng)海嘉唐及有关人员与公司是否存在(zài)关联关系，与公司董事候选人(rén)李伟刚、公司控股股东是(shì)否存在资金业务往来或(huò)潜(qián)在利益安排。

　　上市(shì)后业绩“变(biàn)脸”

　　遭到上交所连番质疑的太和水，此前已释放出不(bù)合常规的信号。

　　北京商报记者注意到，太和水(shuǐ)于2021年2月上市，然(rán)而上市次年公司便出现业绩“变脸”。财务数据(jù)显示，2021—2023年，公(gōng)司实现营业收入分别约为(wèi)4.6亿元(yuán)、2.05亿(yì)元、1.83亿元(yuán)，对应实现归属净利润分别约为9240.83万元、-1.6亿(yì)元、-2.87亿元。

　　不难看出，上市次年，太和水(shuǐ)净利便由盈转亏。

　　值得一提的是，2023年7月，因涉嫌信息(xī)披露违法违规，太和水遭(zāo)证监会立案。之后，公司于今年2月收到《行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书》，其中显示，2017年起，太和水在江(jiāng)西省抚州市承做梦(mèng)湖及(jí)凤岗河水生态治(zhì)理项目，太和水未审慎考虑凤岗河(hé)项目的治理争议对(duì)收入确认的影响，未按照相关规定恰当估计凤岗河(hé)项目(mù)的完(wán)工进度，虚增2018年收入(rù)798.96万元，同(tóng)时(shí)，太和水2018年(nián)虚增收入形成的(de)应收账款一直存续(xù)并每(měi)年计提坏账准备，导(dǎo)致公(gōng)司公开披露的2018年、2019年年度财(cái)务报表以及2020年、2021年、2022年年(nián)度(dù)财务报告中的坏账准备、利润总额不准确。

　　业绩表现不理想，太(tài)和水的股价也一路走低。交易(yì)行情显示，上市以来，公司股价累计跌幅六成左右(yòu)，同时，公司曾于(yú)今年2月7日盘(pán)中触及7.96元/股的历史(shǐ)低点(diǎn)。截(jié)至9月(yuè)11日收盘，太和(hé)水(shuǐ)股(gǔ)价报11.74元/股，总市值为13.3亿元。

　　另外，北京商报记(jì)者(zhě)注意到，太和水年内已遭股东连(lián)续减(jiǎn)持。今年4月，太和水披(pī)露公告称，上海诚毅新能源创业投资有限公司（以下简称“上(shàng)海(hǎi)诚毅(yì)”）及其一致行动人上海陟(zhì)毅企业管理咨询有限公司（以下简称“上海陟毅”）拟通过集中(zhōng)竞价(jià)交(jiāo)易方式和大(dà)宗交易方式减持不超3%公司股份(fèn)，彼时，上海诚毅和(hé)上海陟毅合计持有太和水约4.76%股份。今年(nián)7月，上海诚毅及上(shàng)海(hǎi)陟毅累计减持(chí)2.99%股份(fèn)后，又紧接着于8月宣布继续减持不超(chāo)1.77%公司(sī)股份，截至公告披露日，上(shàng)海诚毅及上海陟毅二者合计持有太和水约1.77%股份。

　　针对相关问题，北京商报记者向太和水(shuǐ)方面发去采访函进行采访，但截(jié)至记者发稿未(wèi)收到回复。

　　北京商报记者马换(huàn)换冉黎(lí)黎

责任编辑：何松琳(lín)

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