筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权

8月30日晚，湖北宜化(000422)发布公告，拟(nǐ)以现金方式向控股股东宜化集团购(gòu)买其拥有的宜昌新发产业投资有(yǒu)限公司（下称“宜昌新发投”）100%股权，以解决(jué)同业竞争问(wèn)题并(bìng)提升公司资产(chǎn)质量(liàng)和盈利能力(lì)。筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权p>

根据初步测算，此次交易(yì)预计将构成重大资产(chǎn)重组，交易价格将根(gēn)据评估价值确(què)定。目前交易尚处于筹划阶段，存在不确定性。

回溯来看，今年2月(yuè)2日，湖北宜化披露了《详式权益变动报告书》，为避(bì)免(miǎn)和解决同业竞(jìng)争(zhēng)问题，宜化集团出具(jù)《关于避免和解决同业竞(jìng)争的承(chéng)诺函》，承诺(nuò)内容主(zhǔ)要是通过合(hé)法(fǎ)方式逐步将新疆宜化股权或有关资产(chǎn)注入湖(hú)北宜化，或综合运用其他资产重组、业务调整、委托管理等多(duō)种方式，稳(wěn)妥(tuǒ)解决上市公司同业竞争问题。

宜化集团(tuán)持有宜昌新发投100%股(gǔ)权，宜昌(chāng)新(xīn)发投主要资产为其持有的新疆宜化39.403%股权。公告显(xiǎn)示，新疆宜化成立于2010年(nián)3月(yuè)11日，主要从事PVC、片碱、尿素(sù)等化(huà)工化(huà)肥业务，其重要控股子公司新疆宜化矿业有限公司主(zhǔ)要从事煤炭开(kāi)采业务。

“新(xīn)疆宜化的化(huà)工化肥业(yè)务与公司主要产品相同或相似，构成同业竞争(zhēng)的情形。”湖北宜化(huà)表(biǎo)示，通过本(běn)次(cì)交易(yì)，公司将(jiāng)取得(dé)标(biāo)的公司及新疆宜化(huà)的(de)控制权，持有新(xīn)疆宜化股(gǔ)权比例由35.597%上升至75%，有利于解(jiě)决同业竞(jìng)争问题，优化公司(sī)资产结构，符合公司未(wèi)来发展(zhǎn)战略。本次交易不涉及(jí)发行股份，对公司股权结构(gòu)不构成影响，预计未(wèi)来将增加每股收益。

湖北宜化所处(chù)行业涵(hán)盖煤化工、氯碱化工、磷氟化工、精细化工领域，属于周期(qī)性较强的基础化工行业(yè)，价格波动较大，供给、需求，原油和煤炭等原材料价格变化是影响化工品价格波动的主要因素。受行业(yè)周期波动影响(xiǎng)，去年以来湖北宜化主营产品产(chǎn)销下滑，业绩承压。

今年上半年，湖北宜化结束业绩下滑态势，实现净利倍增。实(shí)现营业(yè)收入(rù)约90.61亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少0.38%；归母(mǔ)净利(lì)润约5.4亿元，同(tóng)比增(zēng)加114.21%。

值得一提的是，今(jīn)年一季度，湖北宜化(huà)业绩还处于(yú)下滑态势，实现(xiàn)营(yíng)收41.98亿元，同比减少11.03%；净利润1.37亿元，同(tóng)比下降37.84%；二季度公司业绩上(shàng)涨，实现营收48.63亿元，同(tóng)比增长11.09%，净利(lì)润4.03亿元，同比增超11倍。

对于业绩驱动因素，湖北(běi)宜化表示，公司(sī)紧跟(gēn)主导产品尿素、磷酸(suān)二铵、聚氯乙烯(xī)、烧碱市(shì)场行情，动态调整生产节奏，推进高附加值产品研发及市场(chǎng)开发力度，实现主(zhǔ)营业务增(zēng)长。

目前，为应对周期性产品市场价格波动，湖北(běi)宜化多措并举优化产业布局。今年4月(yuè)，湖北宜(yí)化宣布拟由全资子公司湖北宜(yí)化楚星生态科技有限公司投资建设年产40万吨磷铵、20万吨硫基复合肥(féi)节能升级改造项目，总投资(zī)约30亿元。此外，湖北宜化 4月还投资金(jīn)额3亿元回购(gòu)宜化肥业32.43%股(gǔ)权，提(tí)升了31.3万(wàn)吨磷(lín)酸二铵年化权益产能。

6月，湖北宜化公告称，公司与(yǔ)宜昌高新区管委会(huì)、多(duō)氟多(002407)签署框架合作协议，计(jì)划建(jiàn)设多氟多(duō)宜化华中氟硅产业园项目。该项目将利(lì)用(yòng)湿法磷酸(suān)副(fù)产氟硅(guī)酸生产无水氟(fú)化氢，发展下游氟硅材料和电子化学品全产(chǎn)业链。

华安(ān)证券(quàn)在研报中(zhōng)表示，公司主营产(chǎn)品磷酸二铵(ǎn)、尿素和PVC量价稳定，业绩大幅改善。新产能推进，未来公司业绩仍有成长空间。

8月30日晚，湖北宜化(000422)发布公(gōng)告(gào)，拟以现金方式向控(kòng)股股东(dōng)宜化集团(tuán)购买其拥有的宜昌新发产(chǎn)业投资有限公司（下称“宜昌(chāng)新发投”）100%股权(quán)，以解决同(tóng)业竞争问题并(bìng)提升公司资产质(zhì)量和盈利能力。

根据初步测算，此次交易预(yù)计将构(gòu)成重大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)，交易价(jià)格将(jiāng)根据评估价值确(què)定。目前交易尚处于(yú)筹划阶段，存(cún)在不确定(dìng)性。

回溯来看，今年2月2日，湖北宜筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权化披露了《详式权益变动(dòng)报告书》，为避免和解决同(tóng)业竞争问题，宜化集团出具《关于(yú)避免和解决同业竞争的承诺函》，承(chéng)诺(nuò)内容主要是通过合法(fǎ)方式逐步将新疆宜化股权或(huò)有关资产注入(rù)湖(hú)北宜化(huà)，或综合运用其他资产重组、业务调整、委托管理等多种方(fāng)式，稳妥解决上市公司同业竞争(zhēng)问题(tí)。

宜化集团持有(yǒu)宜昌新发(fā)投100%股权，宜昌新(xīn)发投(tóu)主要资(zī)产(chǎn)为其持有的新(xīn)疆宜化39.403%股权。公告显示，新疆宜化成立于2010年(nián)3月(yuè)11日，主要从(cóng)事PVC、片碱、尿素等(děng)化工化(huà)肥业务(wù)，其重要(yào)控股子公司(sī)新(xīn)疆宜化矿业有限公司主要从事煤炭(tàn)开采业务(wù)。

“新疆宜化的化工化(huà)肥业务与公司主要产品相同或相似，构成同业(yè)竞争的情形(xíng)。”湖北宜化表示，通过本次(cì)交易，公司将取得标的公司及(jí)新疆宜化的控(kòng)制权，持有新疆宜化(huà)股权比例(lì)由35.597%上升至75%，有利于解决同业竞争(zhēng)问题，优化公司资产结构，符合公司未来(lái)发展战略。本次交易(yì)不涉(shè)及发(fā)行股份，对公(gōng)司股权(quán)结构不构成影响，预计未来将增加每股收益。

湖北宜化所处行业涵(hán)盖煤化工、氯碱(jiǎn)化(huà)工、磷氟化工、精(jīng)细化工领(lǐng)域，属于周期性较(jiào)强的基础化工行业，价格波动较大，供给、需求，原油(yóu)和煤炭等原材料价格变化是影响化工品价格波动的主要(yào)因素。受行业周期波动影响，去年以来湖北宜化主营(yíng)产品产销下滑(huá)，业绩承压。

今(jīn)年上半年，湖北宜化结束业绩下滑态(tài)势，实(shí)现净利倍增。实现营业收入约90.61亿元，同比减少0.38%；归(guī)母(mǔ)净利润约5.4亿元，同(tóng)比增加114.21%。

值得一提的是，今年一季度，湖北宜化业(yè)绩(jì)还处(chù)于下滑态势，实现营收41.98亿(yì)元，同比减少11.03%；净(jìng)利润(rùn)1.37亿元，同比下降37.84%；二季度公(gōng)司业绩上涨，实现营收48.63亿元，同比增长11.09%，净利润4.03亿元，同比增超11倍。

对于业绩驱动因素，湖北宜化表示，公司紧跟主导产品尿(niào)素、磷酸二铵、聚氯乙烯、烧碱市场行情，动态调整生产节奏，推进高附加值产品研发及市场开发力度(dù)，实现主营业务增(zēng)长。

目前，为应对周期性产品市场价格波动，湖北宜化多措并举优化产业布局。今年4月，湖北(běi)宜化宣布拟由全(quán)资子公司湖北宜化楚星生态科技有限公司投资建设年产40万吨磷铵(ǎn)、20万吨硫基复合(hé)肥节(jié)能升级(jí)改造项目，总投资(zī)约30亿元。此外，湖(hú)北宜化(huà)4月还投资金额3亿(yì)元回购宜化肥业32.43%股权，提升了31.3万吨磷酸二铵年化权益产(chǎn)能。

6月，湖北宜(yí)化公(gōng)告称，公(gōng)司(sī)与(yǔ)宜昌高新(xīn)区管委会、多氟多(002407)签署框架合作协议，计划建设多(duō)氟多宜化(huà)华中氟硅产业园项目。该(gāi)项目将利用湿法磷酸副(fù)产氟(fú)硅酸(suān)生产无水氟化氢，发展(zhǎn)下游氟硅材料(liào)和电子化学品全产业链。

华安(ān)证券在研(yán)报中(zhōng)表示，公(gōng)司主(zhǔ)营产品磷酸二铵、尿素和PVC量价稳定(dìng)，业绩大幅改善。新产能推(tuī)进，未来公(gōng)司业绩(jì)仍有成(chéng)长空间。

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