晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入

8月30日晚间，晶澳科技(002459)发布2024年半年(nián)报。上半年，公司实现营业收入374亿元，同比减少8.54%，净(jìng)利润-8.74亿元，去年同期为盈利48.1亿元，同(tóng)比减少118.16%。

从行(xíng)业发展来(lái)看，2023年以来，随着光伏生产规模快速(sù)扩大，市场竞争加剧，光(guāng)伏产业链价(jià)格大幅下跌，多环节(jié)价格跌破成本线，企业关停产线、项目延期取消不断发生(shēng)。目前，行业在(zài)剧烈波(晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入bō)动下，已逐步(bù)进入去产能阶段，产(chǎn)品价格(gé)持续下跌，光伏相关企业的盈利能力普遍出现大幅下滑。

面对不断加剧的行业挑战，今年上半年，晶澳科技多措(cuò)并举提升经营成效，采取(qǔ)了多项务实、接地气的(de)措施应对市场变化，并取得了不错的效果。其中，晶澳科技一直紧抓两个关键(jiàn)指标：出货量及(jí)现金流。

在行业承压之下，持续增长的出货量无疑是保持竞争力和(hé)市场地位的重中之重(zhòng)。

结合半年报来(lái)看，在(zài)提高出货量方面，晶澳科技充分发挥自身的全球市(shì)场营销服务网(wǎng)络优势和品牌优势(shì)，进一步加大市场开拓力度。今年上半年，晶澳科技(jì)电(diàn)池组件出货量超38GW，同比增长约59%，创出历史新高，据(jù)第三方资料统计显示(shì)居(jū)于行业第二，侧面印证了晶澳(ào)科技在上半年经营成效颇为(wèi)不俗。2024年一季度公(gōng)司实现电池(chí)组件出(chū)货约16GW，今年第二季度，晶澳(ào)科技电池组件(jiàn)出(chū)货在22GW左右，环比增加约(yuē)38%。

作为资金密集型行业，现金流无疑是生命线。上半年，晶(jīng)澳科技在筹措资金晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入、改善经营性现金流方面亦取得了不错的成效，避免出现资金(jīn)的掣肘。

具体来(lái)看，经营活动现金流二季度实(shí)现净流入，较一季度(dù)改(gǎi)善(shàn)显著，环比提(tí)升(shēng)148%。投资活动现金(jīn)流，半年报数据(jù)显示(shì)今年二季(jì)度较一季度环比下降6%，资本性开支逐步减少，公司表(biǎo)示(shì)，后续将进一步缩减资本性(xìng)开(kāi)支。

根据半年(nián)报(bào)数据，晶澳科(kē)技筹资活动现金(jīn)流(liú)环比大幅增加61%。公司融资能力保持健(jiàn)康，为应对行业波动，储备现金，满足公(gōng)司经(jīng)营(yíng)需要，截至2024年半年度公(gōng)司货币资金达249亿元。行业低(dī)谷期公司加大在手资金储备，助力穿(chuān)越(yuè)周期，建(jiàn)立(lì)起(qǐ)丰(fēng)厚(hòu)的资金安全垫，更加自主投入研发，从容应对目前的行(xíng)业困境(jìng)。

截至2024年半年度，晶澳科(kē)技现金流稳健，公司表示，将不断强化经营性现金获取能力，加强供(gōng)应(yīng)链(liàn)管理(lǐ)，严晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入格管理资本性支(zhī)出，增厚(hòu)现金储备，以维系公司现金平衡，在行业周期底部较长时间(jiān)保证可持(chí)续性(xìng)经营，稳健发展。

面对(duì)行业震荡，晶澳科技内外兼修，通(tōng)过加速先进产能(néng)达产达效、提(tí)升技术实力等多种方式强化(huà)自身功(gōng)力，不断打(dǎ)造竞争(zhēng)“护城(chéng)河”。

目前，晶澳科技加速(sù)推进n型电池产能落地(dì)，已完成了n型产(chǎn)能的迭代，降本(běn)效果显著。今年上半(bàn)年，晶澳科技n型电池产能快速达(dá)产，产品良(liáng)率、电池(chí)转换效率大幅提升，生产成本明(míng)显下降，大尺寸电池在转换效率和(hé)生产成本上做到了行业领先水平。目前，晶澳科技最新的n型倍(bèi)秀（Bycium+）电池量产转换效率已达到26.5%，工艺将持续改进，进一步降低(dī)电池生产成本，提高电池(chí)的性价比。

晶澳科技不断完善的降本能力，也是其一直以来不断穿越行业周(zhōu)期的密码(mǎ)之一(yī)。根据证券分(fēn)析师测(cè)算，二季度(dù)晶澳(ào)科技成本环比(bǐ)下降，主要系公司2023年集中投产TOPCon产能逐步爬坡，良率、非硅成本改善贡献。目前(qián)主产业链(liàn)盈利基本见底，产能最(zuì)少的环节TOPCon电池，后续随(suí)着需求旺季来临排产(chǎn)提升，电池盈利有望率先修复，目前，晶澳TOPCon电池爬坡已完成，成本(běn)优势有望逐步体现。同时公司也在(zài)严(yán)格控制订单盈利水平，多措(cuò)并举保证经营现金流平稳、可持续。

目前，晶(jīng)澳科技正朝着2024年底组件产能超100GW、硅(guī)片与(yǔ)电池产能达组件(jiàn)产能的80%、n型电(diàn)池(chí)产能(néng)57GW的规划目标而去，先(xiān)进产能释放也(yě)将更(gèng)加彻底(dǐ)，竞争(zhēng)优势也不言而喻。

当今，光伏产(chǎn)业已从劳动密集型转(zhuǎn)变(biàn)为技术密集型产业(yè)，具备领先的技术实力尤为重要。一(yī)直以来，晶澳科技持续支持(chí)技术研发和工艺创新工作，持续加大研发力度，技术优势进一步强化(huà)。目前，晶澳科技已通(tōng)过积极的技术储备构建起稳固的知(zhī)识产权“护城河”，同时持续推动技术创新(xīn)，通过不断加大(dà)研发力度来提升技术实(shí)力，稳固行(xíng)业竞争力。

近十年(nián)来，晶澳科技维持(chí)着每年(nián)研发投入占营收比例5%以上的水平。今年上半年，据公司半年(nián)报，晶澳科技研发投(tóu)入占(zhàn)营业(yè)收入(rù)5.24%。专利数量是(shì)最(zuì)直接的证明。截至2024年6月30日，晶澳科技共有(yǒu)有效专利1827项，其中发明(míng)专利977项。相较于2023年(nián)底时所(suǒ)拥有的授权专利(lì)1263项(xiàng)、其中发明专利285项的数据(jù)来看，晶澳(ào)在半年内专利数量尤其(qí)发明专利取得大幅增(zēng)长，公司专(zhuān)利(lì)数量在(zài)中国光伏企业中处于前列。在(zài)此新质(zhì)生产力(lì)全面迸发的背景(jǐng)下，这对(duì)于构(gòu)筑企业专利壁(bì)垒和促进光伏行业健康发展已愈(yù)发(fā)重要(yào)。

综(zōng)合来看，光伏(fú)目前处于低谷期，但随着落后产能的(de)加速出清，以及行业(yè)的进一步整合，凭借(jiè)稳健、具有前瞻性的“高筑墙、广积粮(liáng)”的运(yùn)营，晶澳科技在上半年进一步(bù)强化了自身竞争优势。从长期看，光伏行业(yè)前景仍十分广(guǎng)阔，随(suí)着落后产能的出清(qīng)以及相关政策落(luò)地，光伏行业有(yǒu)望迎来良性、健康发展，以晶(jīng)澳科技为代表的龙头企业有望率先复苏(sū)。

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