美联储意外降息
50基点，凯雷的托马斯预警：通胀风险抬头，4.5%或成新常态

　　凯雷(léi)集团的全球研究和投资(zī)策 略(lüè)主管杰森·托马斯(sī)警告投资者，应为可能的通胀回(huí)升做好准备(bèi)，因为这将导致美联储官员将利率(lǜ)维持在4.5%左右。托马斯认为，尽管(guǎn)当前的利(lì)率水平仍然偏高，但预计在本周美联储降息50个基点之后(hòu)，该央 行至少还会再降息两次。然而，随着那些因借贷成本上升而陷入(rù)停滞的行业开始强势复苏，全球最大经济体可能(néng)会面 临新的价格压力。

　　在周
四接受采访(fǎng)时，托马斯提出(chū)，基金经理可能(néng)需(xū)要接受4%至4.5%的基准利率作为“新常态”。这(zhè)一观点是在(zài)周三美联储政(zhèng)策会议之(zhī)后提出的，当时联邦基金利率(lǜ)区间被设(shè)定在4.75%至5%。

　　他进一步 指出：“虽然(rán)肯定会有更多降息，但我认为降息的空(kōng)间(jiān)比市场预期的要小。”目前，交易员普遍(biàn)预计到今年年底，美联储将(jiāng)降息约70个(gè)基点(diǎn)，这一(yī)预期比美联储在其所
谓的点阵图中对2024年降息半个基点的预测要激进得多。

　　托马斯
强调：“如果我们(men)期望利率回到2019年的(de)水平，我们就(jiù)必须(xū)忽(hū)视自那时以
来发生的所有变化。”这表明，尽管市场对降息持乐观态度，但投资者应该对可(kě)能的通(tōng)胀压力保持警惕，因为这可(kě)能会限制利率的下行空间。

　　据了解(jiě)，北京(jīng)时间周四凌晨，美联储意外宣布大幅(fú)降息50基点，将基准利(lì)率从20年高点从5.25%-5.5%下调至4.75%-5%区间(jiān)，这是自四年多以来的首次降(jiàng)息。此前的(de)两年，美联储通过高利率成功压制(zhì)了通胀，但也增(zēng)加(jiā)了美国消费者的借贷成本。

　　本次降息反映了美联储对(duì)就业(yè)市场的关注，尤其是在近期经济放缓的情况(kuàng)下(xià)。此前的14个月内(nèi)，美联储一(yī)直通过高利率(lǜ)遏制了(le)40年来最严重的通(tōng)胀问题。自2022年中(zhōng)期通胀率(lǜ)达到(dào)9.1%的峰(fēng)值以来，通胀已逐渐(jiàn)下降，至今年8月降至2.5%，接(jiē)近(jìn)美联储2%的目标。

　　美联储官员(yuán)还表(biǎo)示，他们(men)预计在11月和12月的会议上将再
次下调基(jī)准利率50个基点(diǎn)。到2025年，预计将(jiāng)有四(sì)次降(jiàng)息(xī)，2026年则计划两次降息。美联(lián)储(chǔ)在声明中表现出对战胜通(tōng)胀的信心，称(chēng)“更相信通(tōng)胀将持续向2%目标迈进”。

责任编辑：郭建

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